漫画张建辉
国家统计局19日公布前三季度宏观米乐米乐体育中文官网数据。初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。中国GDP“破7”，引发国内外广泛关注。怎样解读GDP“破7”？三季度米乐米乐体育中文官网数据发布前，李克强总理主持召开部分�。ㄇ�、市）负责人米乐米乐体育中文官网形势座谈会，对当前中国米乐米乐体育中文官网作出6点判断，指出中国作为10万亿美元体量的世界第二大米乐米乐体育中文官网体，实现7%左右的增速实属不易；10月23日，李克强总理在中央党校就当前米乐米乐体育中文官网形势和重点工作作报告，再度谈及GDP增速“破7”，强调：我们从来没有讲过要死守某一个点，而是让米乐米乐体育中文官网运行保持在合理区间。这个7还真不是“破”了，而是来之不易。
李克强总理对中国米乐米乐体育中文官网形势的判断和报告，为我们提供了解读GDP“破7”的钥匙，也廓清了对于中国米乐米乐体育中文官网运行现状和前景的迷思。从GDP“破7”中解读中国米乐米乐体育中文官网，不能简单看数值高低，还必须引入更多参照系。这些参照系至少包括：GDP与米乐米乐体育中文官网总量的关系，GDP增速与米乐米乐体育中文官网基本面的关系，GDP中不同产业数据之间的关系。如此，才能辨析GDP数据中的“好”与“坏”，并从中寻求米乐米乐体育中文官网政策的运行脉络，对其效率作出判断。
6.9%的增速是快是慢
无论横向比较，还是纵向比较，6.9%这一增长速度都绝对不能算慢，而且这是在货币政策没有“大水漫灌”的情况下取得的。
米乐米乐体育中文官网总量对GDP增长起着“分母”作用，因此，解读6.9%必须引入米乐米乐体育中文官网总量这个常数，加入这个常数就提供了横向和纵向两种比较模型。横向，是与那些米乐米乐体育中文官网规模接近中国的主要米乐米乐体育中文官网体比；纵向，是在中国不同年份不同米乐米乐体育中文官网规模的基数上，看GDP每增长一个百分点的含金量是上升了还是下降了。
根据IMF的数据，2014年米乐米乐体育中文官网规模达到2万亿美元以上的米乐米乐体育中文官网体有9个：美国、中国、日本、德国、英国、法国、巴西、意大利和印度。其中，美、德、英GDP增幅在1.6%－2.6%之间，法国和巴西GDP增幅不足0.4%，日本和意大利为负增长，只有中国和印度GDP增幅达到7%以上。以此为比较，今年前三季度中国GDP虽然“破7”，但绝对速度依然在全球米乐米乐体育中文官网体中领先。
还要看到，在全球主要米乐米乐体育中文官网体中，只有美国和中国米乐米乐体育中文官网总量突破10万亿美元大关，中国米乐米乐体育中文官网规模是排名全球第三的日本的2倍多。在相当长时间里，将不会有米乐米乐体育中文官网体的米乐米乐体育中文官网规模达到这一量级。而单纯以中美比较，各研究机构都认为，2015年美国GDP增长为2.5%左右，中国前三季度GDP增长为6.9%，全年实现7%左右的增长目标可期，米乐米乐体育中文官网规模将顺利达到11万亿美元以上。中国米乐米乐体育中文官网增幅为美国的近3倍，有什么理由认为，美国米乐米乐体育中文官网在扎实复苏，而中国米乐米乐体育中文官网可能陷入衰退？
如果说各米乐米乐体育中文官网体GDP统计口径不一致，横向比较很难得出客观结论的话，还可纵向比较。仅从数值看，6.9%与中国米乐米乐体育中文官网长期超高速增长相比，确实是低了，但结合米乐米乐体育中文官网总量的变化则会得出相反结论。中国米乐米乐体育中文官网快速增长周期为2001年加入WTO至2013年后金融危机时期。姑且不论金融危机时的反周期政策吞噬了多少GDP增长成果，仅从米乐米乐体育中文官网总量的变化看GDP每增长一个百分点的“含金量”发生了什么变化，就可以得出新的结论。2001年，中国米乐米乐体育中文官网规模为11.03万亿元人民币，2009年为35.56万亿元，2015年将达到11万亿美元。也就是说，按实际汇率测算，中国米乐米乐体育中文官网总量在不到15年时间里增长5倍多，自2009年以来也增长了近一倍。米乐米乐体育中文官网总量的差异，决定了GDP每增长一个百分点的实际“含金量”差异。而每一个GDP百分点的“含金量”，随着米乐米乐体育中文官网规模的增加，也成倍数级别增加，而不是减少。在10万亿美元米乐米乐体育中文官网规模基础上，GDP每增长1%，相当于5年前增长1.5%，相当于10年前增长2.6%，与2001年相比则更高。
这意味着，今天6.9%的增长相当于2010年的9%以上，这一增长速度绝对不能算慢，而且这是在货币政策没有“大水漫灌”的情况下取得的。就此而言，即使纵向看，6.9%的增速也足够快。中国米乐米乐体育中文官网仍有足够活力。
6.9%是否改变了米乐米乐体育中文官网基本面
就业率和居民收入没有受到GDP增速回落的影响，能够保持更快的上涨势头，表明中国米乐米乐体育中文官网的基本面不仅没有恶化，相反仍较为健康。
通常我们会听到，中国米乐米乐体育中文官网仍在合理区间运行、中国米乐米乐体育中文官网基本面没有发生变化的权威说法。GDP增长6.9%对中国米乐米乐体育中文官网意味着什么，看一下是否脱离了合理区间、是否导致基本面恶化，是另一个解读角度。
所谓米乐米乐体育中文官网在合理区间运行，一个重要考量是GDP数据离年增长7%左右的预期目标有多远。6.9%显然在7%左右，而没有脱离预期区间。所谓米乐米乐体育中文官网基本面，就是看GDP增速回落，会不会导致就业率和居民收入下降。这是米乐米乐体育中文官网基本面是否出现变化的主要标志。
从就业来看，过去有测算表明，中国米乐米乐体育中文官网每增长一个百分点，可以带动100万人就业。随着米乐米乐体育中文官网总量的增长，每一个GDP百分点对拉动就业的贡献率也在上升。据人社部等部门测算，到2013年，GDP每增长一个百分点，已可拉动130万—150万人就业。2013年以来的米乐米乐体育中文官网总量在继续扩大，因此，即使GDP增速回落到6.9%，GDP单位增长对就业的贡献率也会提高。事实上，今年1000万新增就业岗位的目标已提前完成，表明6.9%没有影响就业率。
从居民收入来看，与6.9%的增长相伴的，是前三季度米乐米乐体育中文官网居民人均可支配收入实际增长7.7%，跑赢GDP增速。这其中，当然有城乡公务人员工资标准提高、今年补发了加薪工资的偶发因素，但主要是，在城镇，大众创业万众创新局面的初步形成；在农村，针对三农的定向调控、精准调控开始发挥作用，从而构成了居民收入增长的主要因素。
就业率和居民收入没有受到GDP增速回落的影响，能够保持更快的上涨势头，表明中国米乐米乐体育中文官网的基本面不仅没有恶化，相反仍较为健康。这张“健康证”，有助于提高对GDP增速回落的“容忍”程度，为GDP“脱敏”，同时表明调整米乐米乐体育中文官网结构的环境正在初步形成。
为什么说“破7”不是真“破”了
如果服务业、科技产业能继续保持发展势头，中国米乐米乐体育中文官网就能通过新兴行业的发展转换增长动力，即使GDP数据“破7”，米乐米乐体育中文官网增长的质量也不会“破”。
6.9%的GDP数据里，包括了不同产业的米乐米乐体育中文官网表现，其中有的数据亮丽，有的数据不尽如人意。亮丽数据表明米乐米乐体育中文官网运行“好”的一面，不尽如人意的数据也未必都是“坏”数据。必须对何以形成“坏数据”加以分析，才能得出米乐米乐体育中文官网运行“好”与“坏”的总体结论。
好的数据包括：服务业增长比较快，第三产业占GDP比重达51.4%，比上半年49.5%高出近两个百分点，比去年同期高出2.3个百分点，其中网上零售额增长将近40%，新能源汽车销售翻倍，高科技产业增加值达10.4%，比规模以上工业增长速度高出4.2个百分点。不尽如人意的数据包括：工业产出同比上涨5.7％，低于预期的5.9％，固定资产投资同比增长10.3％，也低于预期，进出口同比下降超过两位数。
特别需要指出的是，今年三季度，全球大宗商品市场、资本市场和新兴米乐米乐体育中文官网体市场都出现剧烈震荡，中国资本市场的下跌幅度领先全球。而据测算，在第一、二季度，繁荣的股市使金融市场对GDP的贡献率增加了0.5%。假如剔除股市繁荣期的贡献率，可以发现，6.9%的增长能更多地反映实体米乐米乐体育中文官网的增长，也更加真实。就此而言，正如李克强总理所说，“破7”不是真“破”了，米乐米乐体育中文官网走势仍比较平缓，甚至可能出现先抑后扬的势头。
还有，不同产业的表现证明，原有基数较大、对外部环境依赖程度高的行业增长受到了严峻挑战，而与转型升级、内生型米乐米乐体育中文官网相关的行业增长较快。这是米乐米乐体育中文官网增长动力正在转换的标志。过去，固定投资和对外贸易，是中国米乐米乐体育中文官网增长的主要引擎，基建、以出口为导向的传统加工业和房地产等行业，引领中国米乐米乐体育中文官网增长。现在，服务业和高科技产业正在获得更多的资金支持，成为新的米乐米乐体育中文官网增长领军者。按照李克强总理的比喻，其上升势头甚至可以用“咄咄逼人”来形容。这正是中国米乐米乐体育中文官网增强内生动力需要出现的变化。
与美国相比，美国服务业、科技产业产值占到GDP的70%以上，而中国服务业、科技产业只占GDP的30%多，还有巨大的拓展空间。这一正在呈现出巨大活力的发展空间，提升了中国米乐米乐体育中文官网长期发展的机会和空间。如果服务业、科技产业能继续保持这样的发展势头，那么中国米乐米乐体育中文官网就不会因为需要各行业去库存化而陷入低迷，中国米乐米乐体育中文官网就能通过新兴行业的发展转换增长动力，即使GDP数据“破7”，中国米乐米乐体育中文官网增长的质量也不会“破”。
怎样应对6.9%中包含的风险因素
市场能否对资源配置起到更大作用，政府能否做到有所为有所不为，决定着中国米乐米乐体育中文官网增长的基本环境。这两条比GDP是否“破7”更有观照价值。
当然要看到，进出口贸易增幅下滑、固定投资增速下降等数据，也显现了米乐米乐体育中文官网下行压力增大具体表现在哪里。总体来看，主要表现在三个方面：一是外部需求不稳定，二是实体米乐米乐体育中文官网资金支持不够，三是固定投资边际效益递减。如何应对这些风险？
一方面，需要加强区间调控、定向调控、相机调控。10月23日晚间，央行宣布自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行再次启动“双降”，为释放流动性，降低实体米乐米乐体育中文官网融资成本创造了新条件。松紧适度的货币政策与积极的财政政策相结合，是应对外部环境不稳定、增强实体米乐米乐体育中文官网活力的必然选择。在多次“双降”之后，可以预期，货币政策将继续保持灵活调整姿态，以消除米乐米乐体育中文官网增长的风险因素。
另一方面，需要进一步推动米乐米乐体育中文官网领域的深化改革。李克强总理在与部分�。ㄇ�、市）负责人就米乐米乐体育中文官网形势座谈时指出，单靠政府一只“手”确实不够，还要充分调动市场活力。全面建立负面清单制度、逐步放开成品油价格等改革议程，与商事制度、国企、财税制度等改革一道，证明改革是挖掘米乐米乐体育中文官网增长潜力的最好办法。
此外，互联网+、“双创”、“中国制造2025”等新战略，为提高固定投资的边际效益指明了新路径。与传统的基础设施建设项目相比，互联网+、“双创”、“中国制造2025”具有更清晰的增长效应，不仅可以长期带动米乐米乐体育中文官网增长，还可能为中国带来新工业革命。这也是中国制造提高价值必须经过的一道关口。
无论是货币政策的灵活运用，一系列米乐米乐体育中文官网领域改革的顶层设计，还是相关产业战略的制定，都体现出以开放促改革、以改革促发展的清晰逻辑。实际上，这也是中国米乐米乐体育中文官网三十多年来能以高速和中高速增长的奥妙所在。应对中国米乐米乐体育中文官网增长现实和潜在风险，开放、改革相辅相成，仍是最终武器。
让所有的顶层设计、发展战略发挥出预期效能，货币政策和财政政策起的是优化局部环境的作用，而能否将改革推动下去，起着优化全局的作用。就此而言，市场能否对资源配置起到更大作用，政府能否做到有所为有所不为，决定着中国米乐米乐体育中文官网增长的基本环境。这两条比GDP是否“破7”更有观照价值。这两条做到了，中国米乐米乐体育中文官网就不会是一团迷雾，而将呈现出明朗前景。
